워크아웃

워크아웃은 법원의 파산·회생 절차와 달리 채권 금융기관과 기업 간 협의를 통해 진행되는 사적 구조조정 방식입니다.

법적 절차로 인한 부담을 줄이면서도 금융기관의 자금 지원이나 채무 조정을 통해 기업이 영업 활동을 유지하며 재무 구조를 개선할 수 있도록 하는 데 목적이 있습니다.

주로 일시적인 자금난을 겪고 있으나 영업 경쟁력과 회생 가능성이 있는 기업을 대상으로 운영됩니다.

부실 기업의 경영 정상화를 목표로 한다는 점에서는 기업회생절차와 유사하지만 절차의 진행 방식과 관여 주체에서 차이가 있습니다.

기업회생절차는 법원의 감독 아래 채권자, 주주 등 이해관계자의 권리관계를 법적으로 조정하는 공적 절차로 진행됩니다.

반면 워크아웃은 법원의 개입 없이 채권 금융기관 간 협의를 중심으로 운영되는 사적 구조조정 방식입니다.

또한 일반적으로 기존 경영진의 경영권이 유지되는 범위에서 구조조정이 진행됩니다.

채무의 유예, 감면, 출자전환 등은 기본적으로 민법상 계약 자유의 원칙과 채권·채무 관련 규정에 따라 이루어집니다.

또한 출자전환을 위해 신주를 발행하거나 자산을 매각하는 과정에서는 상법상 주식회사 운영 및 자본 변동에 관한 규정을 준수해야 합니다.

이 과정에서 주주의 이익과 채권자의 권리가 서로 영향을 미칠 수 있으므로, 사전에 충분한 법률 검토가 필요합니다.

「기업구조조정촉진법」의 적용이 없는 경우에는 주요 금융기관들이 체결한 기업구조조정 관련 협약 등을 바탕으로 절차가 진행되기도 합니다.

이러한 협약에는 채권 금융기관이 공동으로 구조조정을 추진할 때 필요한 의결 기준, 채권 행사 유예 기간, 신규 자금 지원 방식 등 절차적인 사항이 규정되어 있습니다.

특히 여러 금융기관이 공동으로 채권을 보유한 경우에는 이러한 협약에 따라 구조조정 절차가 진행되는 사례가 많습니다.

부실 징후를 인지한 기업이 주된 거래은행에 워크아웃 절차를 신청하면, 은행은 채권금융기관 협의회를 소집하여 절차 개시 여부를 논의하게 됩니다.

주요 의사결정에는 일정한 채권액 기준의 동의가 요구될 수 있으며 구체적 기준은 적용되는 법령과 협의 구조에 따라 달라질 수 있습니다.

개시 결정 이후에는 외부 전문 기관을 통해 기업의 자산, 부채, 현금 흐름, 존속 가치 등에 대한 정밀한 실사가 진행됩니다.

실사 결과를 바탕으로 채권 금융기관과 기업은 경영정상화 계획(MOU)을 수립하며, 계획에는 다음 사항이 포함됩니다.

경영정상화 계획이 확정되면 기업은 약정된 계획을 성실히 이행해야 하며 채권 금융기관은 계획 이행 여부를 지속적으로 점검합니다.

계획된 목표를 달성하여 재무 건전성을 회복하면 워크아웃 절차는 종료됩니다.

그러나 계획이 이행되지 않거나 기업의 회생 가능성이 낮다고 판단되는 경우에는 절차가 중단될 수 있으며 기업회생절차나 파산절차 등 법원의 구조조정 절차로 전환될 가능성이 있습니다.

유동성 문제가 심화되기 전에 절차를 검토하고 선제적으로 신청하는 것이 도움이 될 수 있습니다.

신청 전에는 내부적으로 재무 상태를 냉정하게 평가하고, 채권 금융기관과 협의할 수 있는 실현 가능한 자구책을 준비하는 것이 바람직합니다.

예를 들어, 비핵심 자산 매각이나 비용 절감 방안 등을 검토하여 계획의 신뢰성을 높일 수 있습니다.

이러한 준비는 경영 정상화 계획이 계획대로 진행될 수 있는 기반을 마련하는 역할을 합니다.

실사 과정에서는 자산과 부채를 정확히 보고하고 관련 자료를 체계적으로 제출하는 것이 필요합니다.

불완전하거나 부정확한 자료 제공은 채권 금융기관의 신뢰 확보에 어려움을 줄 수 있으며 절차 진행에도 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 경영 악화 과정에서 별도의 위법 행위가 문제되는 경우 민사·형사 책임이 함께 제기될 수 있습니다.

출자전환과 관련하여 경영권 방어 방안도 사전에 면밀히 검토하는 것이 좋습니다.

문제로 확대될 가능성이 있습니다.

개인사업자나 중소기업 경영자의 경우, 이러한 복합적인 상황을 혼자 판단하고 대응하기에는 한계가 있을 수 있습니다.

특히 워크아웃과 기업회생 중 어느 절차가 적합한지, 채권단과의 협상에서 권리를 어떻게 방어할지에 대한 판단은 기업의 존속 여부와 직결됩니다.

법무법인 대륜은 워크아웃 절차 진행에 필요한 초기 재무 진단과 채권단 협상 전략을 개별 기업의 규모와 상황에 맞추어 제공합니다.

초기 단계부터 기업의 자산·부채 구조, 현금 흐름 등을 분석하고, 실현 가능한 경영정상화 계획 수립을 지원하여 채권 금융기관과의 합리적 합의를 도출할 수 있도록 조력합니다.

워크아웃 절차 진행과 채권단 협상, 경영정상화 계획 수립 등 기업 상황에 맞는 전략을 🔗기업회생전문변호사와 함께 검토해보시길 바랍니다.